抢搭定增快车 资本逐鹿光伏产业

      2月22日，在同期大盘暴跌近3%的情况下，当天宣布修订后定向增发预案的精功科技(002006.SZ)再度引来了投资者的狂热追捧。公司公告称，修订后的定向增发发行底价不变，仍为12.94元。
　　此前，精功科技最初提出非公开发行预案是在去年9月份。由于当时股价尚在15元左右徘徊，因此按照当时的定价基准日，其发行价格被确定为每股不低于12.94元。如今，近五个月时间过去，公司二级市场股价涨幅已逾两倍。
　　继前一交易日涨停之后，当天早盘，精功科技以53.5元的价格高开之后便一路走高，随后在高位开始震荡整理，至终盘前半小时，巨量买单再次把公司股价推高至涨停板，全天收报55.52元。其当天收盘价较公司定向增发底价相比，二者的落差已高达258.42%。
　　精功科技二级市场股价飙升仅是资本追逐光伏产业下的一个缩影。据本报记者统计，就上市公司再融资来看，除精功科技以外，南玻A(000012.SZ)、中环股份(002129.SZ)、恒星科技(002132.SZ)等近期宣布定向增发涉足光伏产业的上市公司无一例外成了投资者眼中的“香饽饽”。
　　或许是“皇帝女儿不愁嫁”，中环股份还成为了今年首家拟定向增发公司中自抬身价的上市公司，其宣布将公司定向增发底价和再融资规模均提高一倍多。
　　定增扩能
　　统计表明，我国已发展成为全球最大的光伏电池和多晶硅生产基地。而抢搭定增快车筹集资金以扩充产能也成为了相关上市公司的不二法宝。
　　如精功科技修订后的定向增发预案称，公司拟非公开发行募集资金总额不超过46453万元，投资于年产500台(套)太阳能光伏装备制造扩建项目、浙江精功新能源有限公司搬迁暨太阳能多晶硅切片生产线技改项目以及偿还银行贷款。
　　其中，500台(套)太阳能光伏装备制造扩建项目建成达产后，公司将实现年产350台太阳能多晶硅铸锭炉系列产品、50台太阳能多晶硅剖锭机系列产品和100套太阳能光伏系列辅助设备的产能。而精功新能源达产后将实现年产100MW多晶硅切片的生产能力，并可为年产500台(套)太阳能光伏装备制造扩建项目提供必要的实验平台。
　　公司称，上述两个项目建成达产后，可望年均分别新增营业收入73162万元和46667万元，实现利润总额13007万元和3642万元。
　　另据精功科技同天发布的2010年年报显示，公司去年实现营业总收入约9.75亿元，比上年同期增长52.21%；利润总额约1.08亿元，比上年同期增长946.75%；净利润9118.13万元，比去年同期增长292.63%。
　　同样，中环股份也拟将定向增发募集的资金全部押向光伏产业。
      其于1月13日发布公告称，拟向控股股东中环集团在内的特定对象发行股票，发行价不低于23.91元/股，定增数量不超过10000万股，不低于6000万股，募资金额约24亿元。中环股份最初在2010年6月发布定向增发方案，拟以11.75元/股，非公开发行6000万-9000万股，募资不超过11亿元。新旧方案对比，发行底价与募集资金均已倍增。
　　募集资金项目中，除了IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目和绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目以外，新增了绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期扩能项目。
　　中环股份预计，增发项目建成后的总产能将达到1800MW，年平均实现税后利润为9.51亿元。
　　截至22日收盘，中环股份二级市场股价也已远高于重新拟定的定向增发底价。其当天收报33.72元，较23.91元的发行底价高出41.03%。
　　此外，南玻A也于1月19日宣布将非公开发行数量不超过2.5亿股人民币普通股(A股)和募集资金总额不超过人民币40亿元。公司定向增发募集资金将用于TCO膜玻璃 扩建项目、硅片扩建项目、太阳能电池及组件扩产项目、节能玻璃项目。
　　恒星科技(002132.SZ)也公告拟非公开发行股票的数量不超过3500万股，发行价格不低于23.50元/股，募集资金总额为72410.8万元。公司拟发行募集资金投资项目产品超精细钢丝主要用于太阳能电池用晶硅片的切割，是太阳能光伏产业发展中重要的辅助性消耗材料。
　　分羹光伏产业
　　显然，资本逐鹿光伏产业无非就是为了在巨大的光伏市场里分得一杯羹。
　　截至目前，我国已有20多家公司在硅材料生产上进行较大规模的投入，已建成产能4万吨，在建产能6多万吨。我国光伏电池产量从2000年不足10MW的光伏组件生产能力提升到了2009年末的7.5GW。
　　德邦证券分析师韩守晖表示，未来光伏市场需求很可能会加速回暖，行业高景气度可能会维持较长一段时间。
　　“考虑到欧洲很多国家光伏补贴政策调整短期内已经兑现，在新的光伏补贴价格下调前，第二季度很可能迎来新一轮的抢装潮。同时，意大利光伏系统投资回报率继续维持较高水平，美国和日本市场也有望稳定增长。”韩守晖称。
　　据保守测算，从2010年到2014年前，全球光伏市场仍将保持14%的复合增长率，到2014年，将达到13.7GW；在政策驱动的情况下，从2010年到2014年前，全球光伏市场规模有望达到33%的复合增长率，到2014年，光伏市场规模将达到30GW。
　　平安证券研究员窦泽云表示，精功科技目前已为国内多晶硅铸锭炉的龙头企业，预计其未来光伏业务将占到公司收入份额的70%左右。
　　同样，中环股份称，由于中环光伏在太阳能电池用单晶硅材料行业中比较优势突出，市场对中环光伏产品的需求量大幅增加，中环光伏已建产能远不能满足现有客户的需求，因此需要在前两期项目的基础上进行扩能建设。
　　南玻A则表示，定向增发项目宜昌硅片扩建项目建成后，公司将形成合计1GW的硅片生产能力。此外，公司计划在宜昌建设700MW晶体硅电池片生产线，并计划在东莞扩建500MW电池组件生产线。
　　截至目前，南玻A已经初步构建了多晶硅-硅片-太阳能电池片及组件的产业链，加上现有的用作太阳能封装面板的超白压延玻璃，实现了上下游产业的贯通。
　　不过，窦泽云认为，尽管光伏行业未来十年的复合增速将在40%以上，可长期看好，但是短期会受各国政策的影响而发生波动。而光伏设备行业的周期早于下游，因此可能会出现因新增装机增速减缓而导致扩产速度降低，从而减少设备需求的风险。