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旬度玻璃价格指数小幅回落:11年3月上旬,玻璃建筑价格指数85.4,同比下降6.9%,环比下降1.2%,1月中旬以来,价格一直较为稳定。
旬度价格稳定:上海4mm建筑玻璃环涨4.2%,5mm环涨2.4%;广州4mm建筑玻璃环比降7.5%、5mm环降4.0%,6mm汽车玻璃环降1.7%;秦皇岛汽车玻璃环比降1.7%;河南地4mm建筑玻璃环涨2.6%、5mm环降5.6%。北京耀华6mmLow-E玻璃首次下降2元至73元/m2。
月度重点联系企业产销、价格情况:2月重点联系企业平板玻璃产量2997.2万重箱,同增12.9%,平板玻璃销量2705.2万重箱,同增9.3%,平板玻璃库存2225.8万重箱,同增24.66%;2月重点联系企业平板玻璃价格继续回落:浮法玻璃均价78.22元/重箱,环降2.1%,同降8.1%,普通平板玻璃均价77.21元/重箱,环降5.1%,同降4.07%。
春节假期减少了工作天数,从而使得工程施工放缓,玻璃消耗下降。
重油纯碱价格涨跌互现:3月份以来,重油价格逐步上涨,华北石化重油价格4150元/吨,同增7.8%,环增9.2%;纯碱的价格高位回落,华东重质纯碱1800元/吨,同增12.1%,环降21.7%;煤炭价格稳定。
两会期间的政策导向说明“十二五”将重视建筑节能。3月11日,住建部下发《关于进一步推进可再生能源建筑应用的通知》,提出“十二五”可再生能源建筑应用推广目标:到2020年,实现可再生能源在建筑领域消费比例占建筑能耗的15%以上,力争到2015年底,新增可再生能源建筑应用面积25亿平方米以上,形成常规能源替代能力3000万吨标准煤。近期由于日本地震导致核电安全问题成为各国重新审视的对象,对太阳能光伏产业发展具有一定利好影响。
南玻业务分3大块:平板与工程玻璃、太阳能产业链、精细玻璃。上半年看新能源,下半年看触摸屏。公司非公开增发幕投:1)TCO膜玻璃扩建,2)硅片扩建,3)太阳能电池及组件扩产,4)节能玻璃。
前三项为太阳能产业链,幕投33亿。这些项目建设完成后,太阳能产业链产能将达1GW,多晶硅生产线冷氢化技改后成本有望降至25美元,预计2011年底完成技改,抗风险能力提高。规划未来2年收入超过200亿(09年53亿),太阳能光伏100亿(09年1.4亿),精细玻璃35亿(09年4.5亿)。精细玻璃间接供货苹果,河北年底将投产0.33mm的3万吨超薄玻璃,实现进口替代。
预计南玻太阳能产业链表现趋好:1)多晶硅产量:预计目前月产167吨,去年同期约100吨/月。2)多晶硅价格:目前价格约90美元/公斤,去年同期的价格约50美元。3)成本:目前的成本已经降低到38美元,冷氢化改造后,将进一步降低至25美元。去年同期成本为40美元。10~12年EPS0.63、0.89、1.3,增持,目标价26元。国泰君安证券股份有限公司
