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玻璃价格:出现普跌
从我们监测的价格指标来看,2012年2月29日玻璃城市价格出现普跌。建筑级价格:上海张家港和广州江门益胜齐齐降价,降幅在2-6元/重量箱。汽车级价格:除上海昆山与上旬持平,其余价格均下跌,降幅在1.5-5元/重量箱不等;LOW-E玻璃价格:北京秦皇岛耀华下跌3.3元/重量箱,秦皇岛耀华持平。
根据行业网站消息,目前玻璃市场整体价格压力较大,需求不旺,市场情绪悲观是主旋律,后市走势仍不乐观。其中华南市场低位价格已向50元/重量箱靠近。
产能和库存:新增1条产线,去库存仍将继续
本旬新增一条生产线,目前全国拥有浮法生产线266条;停产产能依旧保持高位,较上旬下降0.07个百分点,目前停产比例达29.05%(08-09年最差的时候停产占比达到34.13%)。
厂商从2011年11月以来处在持续去库存阶段,目前库存同比73.36%,较上旬有所下降,预计去库存未来仍将持续。
维持行业“持有”评级
本旬玻璃价格继续回落,又有新的企业开始停产,我们预计未来1个季度基本面处在赶底阶段。
玻璃行业目前盈利处在相对底部区域,行业停产比例较大,一旦需求回落企稳后,行业的盈利弹性会比较大,目前这个时点可以逐渐关注基本面很差的玻璃公司,随着房地产开工的持续回落,这些公司投资机会将逐渐增大,这些公司包括南玻A、洛阳玻璃、旗滨集团、中航三鑫。
风险提示:
房地产投资增速大幅下滑,重油和天然气价格继续上涨。
