玻璃价格继续上涨水泥价格回落

      华东华中水泥价格回落,库存上升;北方市场价格平稳,但库存下降
      本周全国水泥均价327元/吨,环比下滑0.3%,其中安徽合肥、巢湖、马鞍山,武汉和重庆下调10-20元/吨,贵州上调20-30元/吨。库存方面,前期价格领涨区域华东华中上升,而北方市场需求持续启动,库存下降。后续价格判断:由于6-8月将进入淡季,华东华中前期价格涨幅较大区域存在回调压力;而华北和华南由于价格在底部,未来不存在回调压力,若库存持续下降,不排除提价可能。
全国玻璃价格如期继续上涨,近期新增产能有限,涨势仍将持续
      本周各区域玻璃价格涨幅1-3元/重箱,北方略好于南方。随着需求旺季到来,玻璃生产商涨价意愿更加强烈,上周华东小范围会议、东北会议、沙玻会议先后召开,本周华东市场会议召开,均以提价为主基调,效果良好。下周计划召开华中和东北市场会议,预计仍以提价为主。目前来看,多数生产商库存偏低或正常,下游客户持有适量货源,整体需求呈向好趋势,加上近期新增产能有限,价格涨势仍将持续。
      其他强烈推荐西部建设,关注塑料管道和拐点初现的鲁阳股份
      我们长期看好西部建设未来成长性,公司资产高周转率带来的高ROE将持续,同时地产投资增速回升和房地产新开工面积增速由负转正,积极因素将直接传导给上游商混企业,同时公司实际控制人中国建筑又是最大的房建企业,地产投资回升确保内部市场稳定增长。地产投资回升另一个受益子板块是塑料管道行业,建议关注;其他持续建议关注拐点初现的鲁阳股份。
投资建议
      由于华东华中6-8月淡季水泥价格存在回调压力,水泥股行情仍需等待,但估值不贵,建议逢低买入海螺、华新和祁连山;华北区域去年下半年由于过度竞争,水泥价格大幅回调,而近期随着需求回暖,企业库存持续下降,下半年价格上涨20-30元/吨是大概率事件,建议逢低买入金隅。玻璃投资机会仍存,但南玻A后续上涨的催化剂将由浮法玻璃盈利弹性向上演化为触摸屏的稳定增长,太阳能能否成为催化因素则需要看国内外的反倾销政策。其他继续强烈推荐西部建设,建议关注塑料管道行业的伟星新材和永高股份,以及拐点初现的鲁阳股份。