玻璃期货价格有望筑底反弹

      年初在房地产调控政策“新国五条”压力下，玻璃期货价格节节败退，持续下行。5月玻璃期货价格开始筑底反弹，6月虽然经历“钱荒”冲击，但是玻璃期货价格相对抗跌，并没有创出新低。下半年，预计玻璃期货价格下行空间有限，后市可能筑底反弹。

　　从成本端看，主要原材料纯碱价格下跌空间不大。近期纯碱检修厂家较多，江苏德邦、天津碱厂、乐山科尔、自贡富源均停车检修，西北地区检修小厂较多。重碱市场小幅走高，各地市场成交重心有所上移。目前国内联碱厂家轻碱主流出厂价格1050—1150元/吨，氨碱厂家轻碱主流出厂价格在1250—1300元/吨，重碱主流送到价格在1300—1350元/吨。另外，作为玻璃重要生产燃料，天然气价格出现上涨，对玻璃价格有提振作用。

　　从供求端看，玻璃属于产能过剩行业，下半年在环境保护及经济结构调整双重压力下，产能会受到较大限制。下游需求方面，近期在农忙及降雨频繁影响下，需求乏力，下游采购积极性较弱，市场交投平淡，整体库存水平略高。但是城镇化政策下半年有望出台，国务院常务会议研究部署加快棚户区改造，促进经济发展和民生改善。今后五年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户，其中2013年将改造304万户。城镇化及棚户区改造均有助于拉动下半年玻璃需求。当前雨季即将过去，很快会迎来国庆前后玻璃需求旺季。

　　从市场结构看，目前玻璃期货处于正向市场，远月FG1401合约相比近月FG1309合约处于升水状态，这表明市场对于远期价格相对看涨。从技术面看，FG1401合约在1320—1350元/吨区间支撑力度非常大，价格再次下跌至1280元/吨附近的可能性并不大。除非经济继续出现严重下滑，否则，在城镇化政策及玻璃产能控制等利好因素影响下，玻璃价格后市筑底反弹可能性更大。