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库存变化:本周库存为2741万重箱,同比上升3.59%,环比上升0.62%。库存去化时长自2011年11月至今维持在历史均值附近。历史均值为0.47个月。生产线及产能产能变化:本周无生产线变化。有效产能:总生产线有效产能98281万重箱,月环比上升0.1%。冷修占比:本周冷修占比为9.3%,月环比持平。
纯碱、燃料油及天然气价格:纯碱(重质)华东地区价格为1575元/吨,同比上升18.87%,环比持平。燃料油上海期货180CST价格为4610元/吨,同比下降8.26%,环比持平。玻璃行业投资策略:短期仍难有趋势性机会本周国内浮法原片市场普遍疲软(仅成都一地价格略有上涨),且以北方市场最为明显。进入10月后,北方玻璃价格已经连续2周出现下跌(今年价格向下的拐点比去年早了两周),随着天气逐渐寒冷,已经开始进入淡季,其他地区均出现不同程度库存增加的情况,并且需求会逐渐下降,价格再向上的概率较小。我们认为今年价格提前下行(我们做过提示),主要是因为6-10月由于国内各玻璃企业盈利状况较好,玻璃产能增加较多,价格在旺季结束前开始下跌趋势,并且对于年底的淡季来讲,供给压力较大。从周期品属性上看,玻璃股较水泥更靠后,通常水泥股行情发酵后,玻璃股才能启动,我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种,但基于平板玻璃行业底部已经确立,预计未来将缓慢回升的判断,维持平板玻璃行业“增持”评级。
