国泰君安证券预计,在较长的时间内,城镇化仍成为建材行业的主要驱动因素,进入成熟期的传统周期品行情主要逻辑在供给端。另一方面,伴随着刚需释放带来的消费升级,建材细分子行业产品差异性逐渐显现。
国泰君安证券认为,在水泥行业,旺季更旺并非偶然
国泰君安证券指出,2013年4季度旺季更旺并非孤立,是11-13年东部地区持续边际供求改善累积效应,13年10-11月份华东地区产能全开且价格不断创新高且延续时间超预期,14-15年边际供求依然在明显改善,因此盈利改善具备持续性,而14年上半年东部水泥股盈利同比可能大幅增长,目前市场仍预期较低,存在明显预期差。
在平板玻璃行业,国泰君安证券表示,景气度难以继续提升,虽然2013年生产企业盈利较好,但同时也造成了新点火过多的后果,2014年上半年的淡季价格可能会压力较大,玻璃行业存量产能的消化仍需时日。
国泰君安证券称,细分子行业:建材消费升级下的成长先锋。推荐建材消费升级的新材料(行情 专区)细分子板块成长先锋组合,其成长的确定性将获得更高的风险溢价,判断,中期(3个月到半年)建材板块中对成长先锋的追逐仍将持续。