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山东金晶科技股份有限公司是郑州商品交易所玻璃期货首批指定交割厂库，也是最早接触并参与玻璃期货市场的玻璃生产企业之一。在玻璃期货品种调研初期，该公司就积极参与并协助交易所开展对玻璃品种的调研工作，相继完成了相关表格数据的填制、相关问题的回答，为设计玻璃期货合约规则、制定升贴水标准等工作提供了依据，并从行业角度出发，结合现货市场状况，对玻璃期货合约规则、厂库升贴水、厂库管理办法等，提出了对部分内容的修改意见和建议。
2012年5月，郑州商品交易所在郑州组织了玻璃期货培训师培训班，金晶科技也派相关负责人参加了此次培训，并为全国100多家期货公司300余名学员做了题为“我国玻璃供需平衡情况”的知识讲座，结合其对现货市场的丰富经验，从“我国玻璃行业产业现状、玻璃产品定价模式、销售模式、玻璃消费需求变化及发展趋势”等方面做了详细讲解。之后，公司指派专门人员开始筹备参与期货市场的相关事宜，期间，与国内诸多期货公司保持联系，积极学习期货知识，并获取指导和帮助。
玻璃期货上市后，金晶科技成立了专门的期货部，本着“积极参与、谨慎操作”的原则，结合企业经营模式严格制定各项期货管理制度、风控预案及操作流程，通过充分分析企业经营风险并结合期货市场特点，制定并完善了期货操作方案，经过严谨周密的准备，2013年二季度开始正式入市操作，通过大半年的运作，积累了宝贵的交易交割经验，为企业规避现货生产经营风险提供了有力保障，同时作为指定交割厂库，积极发挥应有的作用，为推动玻璃期货的稳定发展作出了应有贡献。
工欲善其事，必先利其器
期货对于很多玻璃企业来说是一个新生事物。不过，新生事物也往往蕴含大机遇，因此，金晶科技公司决心要下功夫学习、研究、运用好期货贸易这一新的业务平台，发挥其发现价格、获取定价依据、套期保值等作用，积极审慎地开展业务，服务好公司的实体经营。具体思路是：1、把期货当作一个规避现货价格风险、增加销售渠道、助力企业稳健经营的工具，坚持在风险可控条件下的套期保值操作，不把它当作一种投资工具。2、充分发挥交割厂库的资源优势，强化金晶品牌，树立市场地位。
为此，金晶科技在入市前期，进行了一系列的“夯实基础、储备能力”的准备工作：如积极学习玻璃期货知识。在从事期货操作以前，公司相关人员积极与期货公司沟通协作，主动参加期货公司组织的培训、会议，并邀请专业人员到公司进行培训，使相关人员掌握了期货理论知识，并在企业内营造了参与期货的浓厚氛围。
玻璃期货上市初期，该公司就成立了期货部，按照业务开展需求配置岗位、人员，专职负责期货业务及交割厂库业务。期货部成立后，立即着手制定期货交易的相关制度和流程及玻璃现货与期货交易的数据信息库，以制度规范操作、以数据支持操作，规避了因人为因素而造成的潜在风险。
参与一个市场必须要了解这个市场的游戏规则。期货部成立后，在制定、完善内部管理制度流程的同时，积极收集交易所相关管理制度、规则，交易交割管理制度等，并印发到相关人员手中组织学习探讨，为以后的实践操作奠定理论基础；为熟悉和掌握期货操盘技巧，公司根据现货实际状况拟定操作方案进行了模拟交易演练，从中获得了丰富的操作经验，有效规避了后期实盘操作可能出现的一些不必要的失误，对可能出现的风险点和问题提前制定应对措施。
面对玻璃期货上市初期市场的不理性，金晶科技并没有急于入市。在开展前期准备工作的同时，公司联合期货公司多次召开行情分析会议，分析期货、现货市场的现状及行情走势，探讨入市的原因，确定入市的思路和原则，并且就实际操作中可能面临的各种风险制定应对措施，最终形成了套期保值的全年框架方案及阶段性操作方案。在方案的指导和约束下入市操作，使操作安全系数及结果可预见性大大增强。
2012年4月份，公司以“探索、学习、熟悉”为目的，本着“少量参与、风险可控”的原则初次入市操作，熟悉并掌握建仓、平仓、交割等过程，5月份完成了玻璃期货第一批“期转现”操作。
在焦勇刚看来，期货操作过程是一个不断学习不断修正自我的过程。在尝试性操作过程中，对照企业现货管理制度和操作模式，结合期货市场制度、流程、规则，进一步修订公司期货操作的制度和流程，为以后大规模参与操作，更好的利用期货工具服务现货销售奠定了良好的基础。
通过尝试性的操作，期货部人员熟悉了期货交易的相关规则，并在前期完成“期转现”流程的基础上，6月份再次实践了“集中交割”流程，更使其积累了宝贵的交割经验，并逐步完善了企业期货交易的相关制度和流程。因此，当期货市场上出现了明显的保值机会时，公司适当加大了保值规模，操作也逐步走向系统化和规范化，整体期货业务步入成熟发展阶段。同时在积极引导、推动下游产业客户积极参与期货市场的工作中发挥了重要作用。
两种操作方式规避风险
金晶科技参与期货市场的目的是充分利用期货市场的规避风险和价格发现功能，指导公司在合适的时机以合理的价格进行销售，通过进行适度套期保值，避免企业经营状况出现大起大落，保证企业能够持续健康发展。因金晶科技是玻璃生产企业，其参与期货市场的形式为卖出保值，即在面临价格下跌风险时，通过在期货市场上先行卖出、结合现货销售和期货盈亏情况逐步平仓的方式来规避价格下跌的风险，主要有以下两种操作方式：
一是库存保值。因玻璃生产线的恒定生产以及产品差异化的需要，生产企业必须维持一定的常规库存，而当行业处于淡季时，需求萎靡，产品销售不畅，库存问题会成为困扰企业正常生产经营的主要因素，因此企业有必要对库存产品进行保值。
根据价格走势和企业实际情况，确定是否保值及保值比例。企业利用期货市场进行库存管理是较常用的一种操作方式，而操作是建立在首先对当前市场做出趋势性判断的基础上的。
当价格处于下跌阶段或者将面临较大下跌风险时，对库存进行卖期保值。其中，对已有静态库存（常规库存）进行固定性保值，即保值头寸一经确立一般不再随意变动；对新生产未销售的动态库存进行浮动性保值，即保值头寸根据生产量和销售量的变化进行调整。
当价格处于上涨阶段或者即将上涨时，尽量不对库存进行卖期保值。因现货处于旺季或是旺季即将到来时，价格下跌的风险较小，对库存进行卖出保值的必要性不大。
据焦勇刚介绍，金晶科技采取的库存保值策略是结合企业销售进度和实际情况，动态操作。“针对库存保值的操作中，每笔期货交易的卖出开仓都对应一批既有产品或是新产品的入库，每笔买入平仓都对应一批产品的销售出库。在产品销售的同时，应将对应的保值头寸予以平仓；在这一过程中，若是市场行情出现转机，也应根据实际情况动态调整保值头寸，在控制风险的同时实现利润。”
此外，该公司还采取“期现结合”的策略，增加销售渠道，锁定销售利润。因玻璃的主要需求来自房地产建筑施工，而后者受天气因素的制约较大，因此，玻璃的需求具有较强的季节属性。当行业处于淡季时，玻璃生产企业除了面临库存压力外，销售价格也会处于低点，因此，通过期货市场对远期产品进行卖出保值成为玻璃生产企业规避价格下跌风险、增加销售渠道的有效方式。
“入场前分析基本面和行情趋势，确定入场时机和保值比例。”焦勇刚认为，从事期货交易，做好基本面研究，判断行情趋势性走向是最为基本也是最为重要的工作。为了做好这一工作，金晶科技期货部专门设置了信息员岗位，专职从事收集经济信息和政策等工作，并与期货公司提供的信息相结合，对未来经济周期和宏观经济走势做出判断；同时，金晶科技充分利用自身行业领先地位，收集并整理行业信息，对玻璃行业后市走势做出基本判断，进而根据期货公司提供的期货行情走势分析，确定入场的时机，即当期货价格＞现货成本+预期利润+资金成本+相关费用时，择机入场。
在保值比例上，金晶科技基于基本面分析，结合企业的生产经营情况（主要依据是产销率），确定出一个最高保值额度，在实际操作中，具体额度由期货部根据市场行情和企业经营需要灵活掌握。另外，因风险控制需要，金晶科技对期货交易账户设置了最高持仓比例，即实际保值额度不得超出持仓限制。
持仓过程中的动态调整。在完成建仓过程后，期货市场的走势将存在两种可能：一是价格继续上涨，企业将继续持有相应头寸，并根据套保方案中的相关风险处理预案采取进一步的操作，即根据期货价格的上涨幅度、对远期价格的预期有无改变、企业的资金状况等因素来确定适当增加或是减少部分持仓。二是价格步入下跌通道，期货账户上产生可观的盈利，企业则根据单位盈利的大小来确定减少持仓的数量，减少的部分持仓，可在行情出现新的入场时机时，再次入场，这样在保护远期销售的同时，实现了利润的最大化。
平仓或交割，结束操作。期货市场上，平仓或是交割都是结束持仓的方式，企业可以根据自身的实际情况来选择平仓或是交割。若是选择平仓出场，则获取期货利润，相对于单纯的现货销售，销售价格有所提高；若是选择交割，则不但可以实现已经锁定的销售利润，还可以通过期货市场来增加现货销售渠道。
未来将进一步参与期货市场
焦勇刚认为，通过适当参与期货市场，金晶科技在规避现货经营风险的同时，取得了可观的经济收益，这主要得益于金晶科技认识到了期货对现货经营的避险作用以及参与期货的必要性，在操作过程中有严谨的操作方案为依据，操作上规范、稳健，风险控制到位。
据了解，金晶科技未来将从以下几个方面进一步参与期货市场：
一是适当加大参与规模。当前，金晶科技在期货市场上的参与程度与实际需要之间存在较大的差距。经过前一阶段的操作，已经熟悉了期货交易的规则和流程，可以适当加大保值量。
二是拓展期货业务范围。金晶科技虽说在期货市场取得了很好的成绩，但与部分厂库相比，仅参与了交易、交割、仓单注册几个方面，而没有开展其他业务，如代理交割、仓单转让等业务，后期金晶科技将履行厂库义务，在合适的时机积极扩大仓单、交割业务，促进玻璃期货理性、健康发展。
