平板玻璃行业周报:僵局依然不乐观

 

        价格动态:本周国内浮法玻璃均价为 1239.78元/吨,较上周涨 10.34元/吨, 涨幅 0.84%。

 

        华北市场:表现不一,沙河市场生产厂家走货良好,京津市场需求疲软,山西市场运行平稳;华东市场:走势向好, 白玻货源偏紧,生产商价格多有上调;华南市场:继续呈现稳中向好局面,临近年底,下游刚性需求较为集中,近期原片生产企业走货较快;西南市场:主流行情维稳, 由于临近年底,下游需求形成一定支撑力度,多数生产企业走货情况尚可。

 

        库存变化:本周库存为3260万重箱,同比上升11.72%,环比下降0.06%。

 

        生产线及产能

 

        产能变化:本周1条新点火生产线、1条改产生产线,3条停产冷修生产线;有效产能:总生产线有效产能100919万重箱,月环比上升1.79%。

 

        冷修占比:本周冷修占比为18.4%,月环比上升6.6%。

 

        纯碱、燃料油及天然气价格:纯碱(重质)华东地区价格为1525元/吨,同比下降4.69%,环比持平。燃料油上海期货180CST 价格为3990元/吨,同比下降12.11%,环比下降0.99%。

 

        投资策略:近期全国玻璃价格华东华中华南出现小幅反弹,主要源于:一方面今年冬天较为温暖,房地产企业赶工并未受到很大影响;另一方面,由于今年过年时间较晚,促使了集中赶工的出现。同时,由于贸易商及加工企业库存普遍处于低位。

 

        华中醴陵旗滨三线900吨和湖北明弘二线1000吨预计下月上旬投产,新增产能可能会对淡季价格产生极大的压力,同时南北的玻璃价格差距在不断拉大,玻璃南下也会对后续价格产生较大压力。同时考虑到在建待投的16条生产线,我们认为明年市场形势仍不容乐观,预计市场可能要到2015年中才能见底。

 

        我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种,但基于平板玻璃行业底部已经确立,预计未来将缓慢回升的判断,维持平板玻璃行业“增持”评级。