玻璃行业基本面动态。上周全国浮法玻璃均价为1128元/吨,环比前一周下跌1.10%。从区域上看,华东、华南和华中地区近期价格调整幅度比较大,一方面前期上述地区价格居于高位,空间比较大;另一方面也是为了阻止和防御外埠玻璃过多进入。沙河市场自上月19日之后价格一直坚挺,近期迫于资金压力无奈降价促销,效果一般。北方市场价格原本处于低位。全国浮法玻璃库存量为3290万重量箱(165万吨),环比上升0.27%。
玻璃行业投资逻辑。由于玻璃需求80%来自于房地产领域,地产投资趋势性下行将持续拖累行业需求增长,加之供给端在建产能及已建成等待点火投产产能规模较大,玻璃行业去产能任重道远。我们认为行业趋势性行情仍需等待,维持玻璃行业“中性”评级。
主要风险。投资超预期下滑,房地产持续低迷。