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我们认为,两会对建材行业的影响有三:
一是地产去库存和增供给修复市场预期。三四线城市要支持居民自住和进城人员购房需求,对房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地。此政策叠加最近较为亮眼的三四线地产销售数据,在修复一二线城市投资的悲观预期外,也将提振三四线的地产销售预期,利好消费建材龙头,重点关注三四线城市布局完善的标的,首选兔宝宝、三棵树、伟星新材、东方雨虹、北新建材。
二是基建投资的结构性机会凸显。2017年规划完成铁路建设投资8000亿、公路水运投资1.8万亿,和2016年计划比增长有限。这验证了市场此前的预期------今年基建投资是针对性而非大范围,从而一带一路和京津冀的投资价值愈加凸显。因此,继续看好中西部的需求逻辑,重点关注新疆、云南、京津冀,标的天山股份、华新水泥、冀东水泥。
三是环保趋严利好龙头企业。去产能未提水泥玻璃,核心仍是钢铁煤炭,但环保趋严明确,利好龙头企业,包括水泥、玻璃及耐材行业,标的海螺水泥、旗滨集团、北京利尔。此外环保要求加大燃煤电厂超低排放和节能改造力度,东中部地区要分别于今明两年完成,西部地区于2020年完成。加装低温省煤器是一个较好的选择,从而利好开尔新材。
