玻璃行业有那些周期特点你知道吗？

 

　　供给刚性决定周期形态。玻璃生产工艺决定了其供给端有明显的刚性特征。生产线一旦点火就要一直运转，而停工后复工过程往往需要几千万的资金投入。因此企业考虑到这一成本做出的停复工决策往往大大滞后于价格的变化。新建玻璃生产线至少需要1年时间，冷修生产线复产需要3~4个月。以上特征都导致玻璃产量的变化常常滞后于价格的变化，更滞后于需求的变化。玻璃行业的周期也因此呈现出明显的基钦周期特征，约40个月为一轮。

 

      需求变化是决定景气周期起点的关键因素。如上所述，供给端是供需关系中的“从动轮”，因而需求变化往往是打破原有供需关系，引发景气周期的关键因素。通过对历史周期的分析可以发现，房屋销售额的增长一般领先周期起点3-6个月，而预示价格涨幅的则是地产新开工面积。其背后逻辑在于，期房销售带来的地产企业资金回流为尾盘竣工及新建工程提供了资金支持，而新建量则还与企业对后市的预期有关。在这样的传导下，玻璃消费需求会滞后于房屋销售，而价格涨幅则取决于开工竣工带来的需求增量。