淡季疲弱，玻璃库存超季节性堆积

 

　　7-8月份以来，社会库存堆积显示玻璃供需正在恶化，但企业过往盈利颇丰，短期主动降价甩货意愿不高。截止上周五数据显示，玻璃厂商库存总量3381万重量箱，同比增长4％。供应端，短期无新点火产能，中长期产能释放仍有预期。本周醴陵旗滨五线500吨放水冷修，进行技术改造。后期有点火计划的有沙河长城三线500吨、德州晶华搬迁线600吨、福耀双辽600吨、河北南玻一线500吨、漳州旗滨一线900吨、浙江旗滨长兴三线600吨，以及江门华尔润400吨等等。考虑8-9月份传统旺季，现货价格拐点仍需等待。

 

      另一方面，上游环保冲击短期呈现多头炒作。玻璃环保炒作集中两点，一是纯碱；二是中长期供应煤转气。8月初，受环保检查影响，纯碱供应短期收缩，叠加库存低位，纯碱涨价确定性较高。旺季预期叠加成本炒作，现货企业挺价意愿极强。但考虑当前玻璃利润颇丰，且玻璃库存不低，这一成本炒作逻辑并不通顺。