2、玻璃:近日,邢台市发布错峰采暖的通知,地区11家玻璃企业将从10月1日起限产15%,玻璃首次限产措施或将带来后续供给超预期收缩。1-8月份,全国平板玻璃产量为5.45亿重量箱,同比增长5.6%,预计今年平板玻璃需求仍维持5-6%的增速,考虑到玻璃销售的滞后期(2-4个季度),明年需求仍有小幅增长。我们认为,玻璃行业超预期的点仍在供给端,前八个月供给净增加1.3%左右,随着09-10年集中建设的生产线进入冷修周期(占比约15.4%),供给或有超预期的收缩,目前冷修线(35条)受到环保及复产成本压力,短期集中复产概率比较小,预计未来新增产能冲击影响不大,同时原材料纯碱价格上涨会促使玻璃价格向终端传导,预计下半年玻璃价格易涨难跌。重点推荐:旗滨集团,未来公司积极调整产品结构,提高非建筑玻璃的比例(计划明年高端玻璃比例达到50%)来应对地产周期下行带来的影响,同时深加工玻璃稳步推进,成长空间十足。
3、玻纤:受上游原材料涨价的影响及部分产品供需格局紧张,近期中国巨石对部分产品进行提价,其他企业也开始跟涨。巨石作为行业龙头,目前产能达到138万吨,规模优势明显,价格上涨带来业绩弹性巨大。未来两年公司仍将保持每年20-30万吨的产能增长,将进一步提升市占率。同时,两材合并完成后,将对旗下资产进行整合,玻纤业务整合看点巨大,基本面向好兼具国改主题,继续重点推荐:中国巨石。
4、消费建材:北新建材是国内石膏板龙头,目前总产能为21.3亿平方米,市占率接近60%,从短期来看,由于护面纸等原材料价格上涨,公司近日对产品进行提价,价格上涨带来业绩弹性增长;从中期来看,公司早已完成脱硫石膏的使用,在环保及资源上具有优势,环保趋严及京津冀“2+26”冬季错峰生产对公司是个潜在的利好;从长期来看,京津冀装配式建筑的推行及雄安新区一系列政策的推出,有望带来石膏板作为隔墙的巨大增量,未来成长性十足。