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本月观察，国内纯碱市场稳中上调，月内多地市场连续调整。月初随着联碱企业氯化铵市场走货逐渐放缓，纯碱市场依赖性有显著增加。加之华东地区多家联碱企业轮换检修，纯碱市场供应能 力有显著下调。随着下游玻璃市场采购逐渐增加，西北氨碱企业力挺市场，加之东部联碱企业助推影响，月内纯碱市场出现连续上调。
从国内市场运行来看，月内纯碱采购情况逐渐改善，下游接盘情绪愈发好转，随着氯化铵市场逐渐归于平淡，联碱企业红利期也随之结束，纯碱市场对联碱企业盈利占据作用也日趋明显。下游玻璃行业生产 逐渐趋于平稳，市场接货气氛整体正常。加之月初企业普遍上调纯碱出厂价格，中间商采购备货情绪积极，纯碱企业库存压力得到一定缓解。随着后期五一假期来临，纯碱下游备货情绪略显，加之月内多家纯碱企 业轮换检修，市场出货表现谨慎，多为合同互供。
1、产量
国家统计局数据显示，2019年3月中国纯碱产量为224.7万吨，同比增加8.0％，；1-3月国内纯碱累计产量是640.0万吨，累计同比减少0.1％。
2、进出口量
据海关总署数据显示，2019 年 3 月国内纯碱出口量在 14.65 万吨，同比去年增加 11.8％，1-3 月份累计出口35.23 万吨，累计同比增加 10.6％。
据海关总署数据显示，2019 年 3 月国内纯碱进口 0.07 万吨，同比去年同期大幅减少 47.7％， 1-3 月份累计进口0.20 万吨，累计同比减少 7.8％。
二、下游玻璃运行情况
国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体变化不大，成交平稳。华北市场成交情况尚可，原片企业稳价降库为主，沙河厂家库存缩减至640万重量箱左右，整体产销情况良好；华东市场稳中有降，整体成交一般，周内威海蓝星三线点火复产，后期产能供应压力进一步增加，行业会议召开以涨促稳氛围较浓；华中玻璃市场稳价出货为主，个别厂回涨0.5元/重量箱，本地消化略有提速，外销亦较正常，主流企业库存持续下滑；华南市场周初个别厂实际成交出现零星小幅暗降，华南台玻二线降产预备热修，汽车级报涨1元/重量箱；西南四川企业响应区域会议号召再次拉涨20元/吨，依旧为巩固前期提价；西北市场库存高位缓增，中下游冬储货源消化殆尽，外围冲击加大，市场风险逐步上升；东北市场量价稳定，外围冲击有限，短日稳为主。
供应面：截至本日，全国浮法玻璃生产线共计294条，在产239条，日熔量共计159470吨。本周点火复产1条，改产1条，无冷修生产线。
近期玻璃生产线冷修复产的速度加快，大部分生产线都计划在下半年传统旺季来临之前能够稳定恢复生产。
1.威海中玻三线 450 吨冷修完毕，本月末前点火；
2.云南云翔一线 500 吨 5 月 12 日点火；
3.沙河鸿升一条 600 吨计划 5 月点火；
下游玻璃行业内相继增产点火计划有望加大重碱需求。
三、后市展望
即将进入 5 月，纯碱月末下游交投量或受其观望心态影响而短期签单缓和，造成价格趋势走稳。
供应方面：海化纯碱装置开工负荷提升，金大地新装置尚不稳定，但总产量提升，实联化工、重庆宜化、江西晶昊5月份有检修计划，下周纯碱厂家开工负荷或维持在8-9成。纯碱厂家前期订单基本执行完，新单接单情况欠佳，加之五一小长假即将来临，纯碱库存或小幅增加。
需求方面：轻碱下游需求不振，受环保、安全检查影响，部分下游小化工厂开工不足，对轻碱需求量萎缩，终端用户多坚持随用随采，拿货积极性不高。近期国内浮法玻璃价格持续下滑，浮法玻璃厂家对高价纯碱抵触情况明显，原料、燃料价格维持高位，浮法玻璃厂家盈利情况欠佳。
综合上所述，近期纯碱厂家开工负荷提升，货源供应量增加。纯碱价格已经上涨至高位，下游需求疲软，终端用户及贸易商多谨慎观望市场为主。部分业者对轻碱后市持悲观态度，利好匮乏，短期国内轻碱市场或弱势运行，纯碱厂家或灵活接单出货为主。浮法玻璃对重碱刚需支撑，重碱货源偏紧，部分厂家仍有意拉涨重碱价格，重碱市场或稳中小涨为主。
长期来看，5 月纯碱市场面临市场内外多重因素影响，走势将仍有上行可能。一方面市场内部，纯碱厂家检修计划的实施、下游玻璃新线的投产对重碱需求的增加以及下游行业稳产对纯碱刚需的支持影响；另一方面是外部，4 月末至 5 月初青岛港 70 周年军演造成了东部沿海港口货运的通畅运行、长江流域持续加强水污染处理的督查工作，届时对于纯碱以及纯碱下游行业的运行影响值得关注。由于纯碱厂家方面体量大，一次检修影响产量足，而下游方面多数以少量影响为主。综合以上观点，分析认为基于纯碱企业库存低，且现货供应有限的市场背景下，纯碱市场的内外因素将持续有益于价格方面呈现上行可能。
