去库存加快 玻璃震荡拉高

 

        现国内玻璃现货市场呈现稳中上探走势，受沙河环保政策影响，市场忧虑供应或受限，部分地区市场价格上涨。正因限产的刺激，玻璃行业库存高位减少，去库存加快。而因生产成本企稳，玻璃震荡拉高。

 

        行业资讯

 

        1、2018年全球智能玻璃市场规模为28.5亿美元。据相关机构预测，2027年全球智能玻璃市场规模预计将达117.3亿美元，期间的年复合增长率达17.2%。

 

        2、6月10日，邢台市大气污染防治工作领导小组发布关于开展大气污染防治强化攻坚月行动的通知文件，文件提到邢台市空气质量综合指数为7.84，在全国168城市排名倒数第二，仅强于临汾市且差距仅有0.26，PM2.5年均浓度83μg/m3，同比上升2.5%，而年度考核目标为同比下降6%，距离实现考核目标还有8.5%，任务非常严峻，因此自6月10日至7月10日将开展为期一个月的大气污染防止强化攻坚活动。

 

        3、近日，中国建筑玻璃与工业玻璃协会常务副会长张佰恒在2019年平板玻璃大企业领导人圆桌会议（GT12峰会）上表示，如果到7月份新点火产能全部释放，7月底可能会发生非常大的变化，到8月份库存可能进一步增加，由此带来生产的压力、经营的压力、资金的压力等，这是非常危险的。

 

        4、6月12日，西北会议在兰州举行，部分企业有调涨意愿，幅度在20元/吨，市场反应有待关注，西南地区受产能减少预期，部分企业价格上涨。沙河地区生产企业当前正常生产，周边京津冀及山东地区部分企业报价上调，华南、华中个别企业也跟随周边市场节奏，报价小幅上调1元/重箱。

 

        5、2019年6月14日玻璃产能利用率为69.51％；环比上周上涨-0.94％，同比去年上涨-1.80％；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.01％，环比上周上涨-1.13％，同比去年上涨-2.71％。在产玻璃产能92760万重箱，环比上周增加-1260万重箱，同比去年增加336万重箱。2019年6月14日行业库存4354万重箱，环比上周增加-129万重箱，同比去年增加1102万重箱。周末库存天数17.13天，环比上周增加-0.27天，同比增加4.29天。

 

        6、2019年6月14日中国玻璃综合指数1076.35点，环比上周上涨7.69点，同比去年同期上涨-82.32点；中国玻璃价格指数1095.93点，环比上周上涨7.64点，同比去年同期上涨-91.18点；中国玻璃信心指数998.03点，环比上周上涨7.91点，同比去年同期上涨-46.90点。

 

        行情回顾及市场相关数据

 

        上周国内玻璃现货市场呈稳中上探走势，受沙河环保限产政策的影响，市场担忧供应或受到限制，玻璃企业调涨意愿较浓。华中、华北、华东、华南地区出货平稳，价格有些许上调，经销商拿货积极性还需尚可。贸易商积极适量备货的过程中，加速了当地企业库存速度。

 

        提振玻璃价格。截止6月17日，玻璃1909合约开盘1466元，搞1473元，低1453元，手1458元，较前一个交易日-0.34，成交量报300214手，持仓量报292810，-4490手。9-1价差51元，-3元。

 

        基本面分析

 

        纯碱市场

 

        截止6月17日，据生意社调查数据显示，华东地区市场均价为1800元/吨左右。与6月1日（1960）相比，下降了8.16%。当前国内纯碱市场弱势运行，下游需求不振，市场信心不足。其中河南地区纯碱盘整运行，轻质纯碱主流含税出厂价格1550-1650元/吨；重质纯碱主流行情维持送到1900-2000元/吨。

 

        山东地区纯碱盘整运行，轻质纯碱主流含税出厂价格1800-1850元/吨；重质纯碱主流行情维持送到1900-2000元/吨。河北地区纯碱暂稳运行，轻质纯碱主流含税出厂价格1800-1850元/吨；重质纯碱主流行情维持送到1900-2000元/吨。

 

        正因当前纯碱市场整体需求不佳，市场有部分厂家价格下调，心态较为悲观，导致行情疲弱运行。若下游需求继续维持平缓，预计短期内国内纯碱市场多弱势运行。

 

        玻璃市场

 

        由于纯碱市场疲弱，预示着下游玻璃厂商采购需求一般，大多按需采购。而据数据显示，截止6月14日，全国玻璃总产能为13.47亿重箱，在产产能为9.13亿重箱，环比上升了0.02亿重箱，增幅0.20%，同比则下降了0.01亿重箱，降幅0.001%由于后续仍有装置计划点火生产，预计国内玻璃在产产能仍有上升。而全国共有374条浮法玻璃生产线，生产线开工数为233条，环比减少2条，同比持平。生产线开工率62.30%，较上周减少0.8个百分点。

 

        浮法玻璃库存方面，2019年6月14日行业库存4354万重箱，环比上周增加-129万重箱，同比去年增加1102万重箱。此外据海关总署统计数据显示，2019年4月全国平板玻璃出口1649万平方米，环比减少了315万平方米，降幅16.04%，较上年同期相比增加13万平方米，增幅0.79%；2019年1—4月，我国共出口平板玻璃6553万平方米，较去年同期上升了602万平方米，增幅10.12%。4月份平板玻璃出口量环比虽有所回落，但同比却大幅上升，显示我国平板玻璃出口仍保持稳中有涨的格局。从过去的数据来看，通常平板玻璃的出口量会从5、6月份开始震荡走高，一直到9、10月份创出高点后回落，到12月份又会开始上升。因此，我们认为，平板玻璃的出口量后市仍将保持平稳增长。

 

        平板玻璃月度出口值

 

        市场信心指数方面，截止6月14日，中国玻璃综合指数为1076.35点，环比上周上周7.69点，同比去年同期上涨-82.32点；中国玻璃价格指数1095.93点，环比上周上涨7.64点，同比去年同期上涨-91.18点；中国玻璃信心指数998.03点，环比上周上涨7.91点，同比去年同期上涨-46.90点。

        中国玻璃行业指数

 

        需求端上，当前市场整体预期较为乐观，由于玻璃行业最大的下游是房地产建筑用玻璃。从我国国房景气指数来看，截止5月，我国国房景气指数为100.85，较上月回落0.07，市场人气略显平静。商品房销售面积累计为55518万平方米，累计同比下降1.6%。在政策的调控基调下，房地产数据将略显疲软或平缓。不过6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知，此举有意放开资金闸门，提高基建项目的运作效率，利好建材行业。

 

        后市展望

        综上，虽玻璃出口虽有望平稳增长格局，但短期环保限产政策的影响下，企业开工率或进一步下滑，供应或短缺，加速玻璃企业去库存速度，提振玻璃期价。随着玻璃行业相关指数持续的回落，市场信心不足，玻璃后市或增添不确定因素，震荡加剧。技术上现维持多头格局，暂未改变趋势，短期预计整体震荡向上概率大。