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1.新型冠状病毒疫情对甲醇已有的影响
2020年春节期间新型冠状病毒发展迅速，全国乃至全球均出现较多病例，国内湖北、浙江、广东省感染人数居前列。多个区域封城，运输受阻，多地小区封闭管理，虽然部分地区已经复工，物流和工作人员的限制造成上下游整体开工较低。
物流运输受限主要造成甲醇上下游企业库存累积明显，甲醇为危化品，存储条件较为苛刻，甲醇生产企业的库容条件普遍在10-15天左右，目前春节至今已经20天，不少甲醇生产企业由于胀库降负甚至停车，据资讯网站统计，2月6日相比1月30日全国甲醇生产企业开工率降低7.66%至66.9%，西北开工下降10.48%至77.14%，至2月12日不少降负企业陆续停车，影响到全国各地的产能共计2164万吨，停车产能达到500万吨左右，其余装置均降负荷至一半甚至以下。2020年1月份甲醇产量预估为490万吨左右。
甲醇下游开工亦有明显下滑，甲醇制烯烃装置开工率81.93，下滑3.8个百分点，甲醛开工率下滑1.3个百分点至2.48%，二甲醚开工下滑7.17%至14.12%，MTBE开工下滑2.18%至44.04%，醋酸开工下滑7.93%至77.15%，甲缩醛开工下滑2.25%至6.57%，DMF开工下滑12.2%至50.6%。
根据目前的甲醇进口到港量来看，1月份到港量95万吨，2月份已有及预计到港30万吨，整个2月份预计到港60-65万吨左右。
甲醇期货春节开盘后首日跌停，第二天低开高走，之后震荡上行，节前在2250一线，跌至2000一线，目前在2080一线，甲醇供需双弱，价格大幅下滑。
2.疫情未来的发展推演及策略
根据目前全国和湖北地区的疫情数据来看，除湖北地区以外的全国各地的新增病例已经连续下滑，湖北地区的新增疑似数量也正在减少，治愈病患正在增加，而确诊数量仍在增加，湖北地区医疗人员的增加和医疗物资的逐步到位，疫情正在逐步得到控制并好转。28家定点医院床位12000个床位，火神山、雷神山医院2600张，共计14600床位，用于收治重症患者。三所“方舱医院”，汉阳方舱医院，共计9400张床位用于收治轻症患者。党校、高校宿舍的7000个床位用作密切接触者集中隔离观察点。湖北地区的医疗物资和医疗人员在全国各地的援助下逐渐缓解紧缺。湖北以外地区加强随访和疑似隔离，部分区域加强消毒，部分区域可以复工，确保生产及经济发展。
我们假设除湖北以外的全国各地疫情不再持续增加，从2月17日开始除湖北地区以为的各地均复工，那么甲醇上下游企业的库存压力将会得到缓解，但是由于返工仍需一些时间，部分地区交通限制，工人到岗和开工仍需时间，如果一周以后复工50%、两周以后全面复工，甲醇下游库存率先消化，下游开工带动甲醇库存消化，甲醇库存消化后企业开工恢复正常，之后甲醇上下游正常运转。
情况一：假设上下游在2月29日完全恢复正常。
1月份甲醇产量为490万吨，如果目前甲醇的开工率66%维持至2月22日，2月22之后逐渐恢复，2月29日恢复正常，那么甲醇2月份产量预计为390万吨，1月份甲醇下游需求为480万吨，由于开工下滑下游需求下降为415万吨（已包括富德检修的需求），进口量预计65万吨，甲醇库存将增加40万吨，甲醇供应量、进口量、下游需求均减少，甲醇上下游库存在需求未恢复之前难以得到有效缓解，价格将在低位2000-2100之间运行。
情况二：假设疫情2月底之前不好转，企业复工需推迟在3月之后。
如果2月中下旬新增病例持续，那么此次疫情的严重时间点将延长至3月上旬。上下游企业全面复工的时间仍需推迟，则会造成上下游库存整体积压，甲醇和聚烯烃价格继续维持低位，2月份全月上下游均维持低开工，那么甲醇供应将下降至370万吨，下游需求下降至400万吨，进口量为65万吨，将累库35万吨。由于甲醇生产企业已经降负荷减产，如果疫情持续，则停产的企业会增加，库存压力将会慢慢缓解，而下游需求下降的幅度相对较小，下游的库存压力会大于上游，烯烃的价格压力降转移至甲醇，甲醇价格将再次下滑至2000以下，预计甲醇价格在1900-2050之间运行。
新型冠状病毒疫情对玻璃纯碱的影响推演
1.新型冠状病毒对玻璃和纯碱已有的影响
玻璃期价节前收盘1476元/吨，节后首日收长上影，封跌停，之后震荡反弹，但反弹幅度相对较小，目前在1400-1430元/吨之间，整体下跌幅度在5%。
纯碱2005合约节前收盘1615元/吨，节后首日大跌，触及跌停但未封板，触及至1509元/吨，之后向上修复，目前价格在1570-1580元/吨之间，下跌幅度在3%左右。
玻璃生产刚性，物流和需求停滞，玻璃价格下跌幅度较大，而纯碱开工可调节，需求刚性，纯碱价格相对跌幅较小，但由于纯碱期价升水现货价格明显，虽然纯碱供需相对不差，但生产亏损，期现套利空间造成纯碱尚不能作为多头配置。
2.疫情发展对玻璃和纯碱影响推演
新型冠状病毒对纯碱玻璃产业链影响是玻璃的需求受影响明显，地产开工已经推迟两周，玻璃深加工和普通运输目前尚无开工通知，而玻璃由于生产相对较为刚性，供需矛盾较大，而原料库存相对较少，造成部分厂家有一定程度限产，但玻璃生产线限产难度较大，玻璃需求停滞，生产刚性，玻璃厂家库存暴增，库存为多年来高点。
情况一：假设上下游在2月29日完全恢复正常。
玻璃库存已经累积至60天左右，开工后玻璃厂家降价去库存不可避免，玻璃期价下跌相对较为确定，下跌时间需看加玻璃深加工企业开工成都和玻璃库存下降速度，根据目前的库存水平，玻璃现货价格下跌时间会较长。
纯碱生产企业的开工率由于亏损在去年12月至今年1月份已经有不同程度的减产，纯碱的库存累积和供需矛盾不是特别明显，价格承压主要表现在运输受限和轻碱需求减少，玻璃价格下滑，玻璃生产企业有可能向纯碱生产企业压价。2019年12月份纯碱月度产量为254万吨，根据开工率预计1月份产量为227万吨，如果2月份之后下游物流可以完全恢复，预计2月份纯碱产量在208万吨。纯碱产量相比高峰期将减少18%左右，而纯碱库存依然在增加，由此可见纯碱需求的下降幅度有多大。目前纯碱期货升水现货80-100元/吨左右，有少量的无风险套利机会，建议纯碱1600元/吨左右试空，1500左右止盈或试多。
情况二：假设疫情2月底之前不好转，企业复工需推迟在3月之后。
玻璃库存已经累积至较高位置，如果继续推迟复工时间，玻璃企业的库存将会累积至70-80天左右，复工后玻璃企业去库的压力会较大，玻璃现货价格下跌幅度和速度将会比情况一更为严重。沙河和湖北地区节前在1600-1700元/吨左右，如果库存累积至这么高的水平，玻璃现货价格有可能出现300-500元/吨的跌幅，而能否企稳则需看加工企业的复工程度。
如果企业复工推迟在3月之后，纯碱2月份产量减少至208万吨，53月份的产量也会下降至210-220万吨左右，纯碱库存压力难以缓解，则纯碱现货价格难以上行，预计纯碱期货价格在1450-1550之间运行，不轻易试多，关注无风险套利上沿1580左右的做空机会。
