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由于开发商在房屋竣工前，门窗玻璃等必须安装好，所以，浮法玻璃需求时间链主要介于商品房销售与竣工之间。
从房地产开发流程来看，期房开发的流程是：拿地-开工-预售-竣工-交房。这一流程走下来大约需要3年时间，从销售期房到竣工一般需要2年左右时间。
就我国房地产市场运行情况看，在过去三年，我国住宅新开工面积保持快速增长。2017-2019年，地产新开工面积增速分别达10.5%、19.7%和9.2%。
这一时间段的新建住房将在2020年-2022年迎来密集竣工期。据此推断，2020年-2022年同样也会是浮法玻璃的需求高峰期。
受疫情影响，今年Q1房屋竣工放缓，竣工端对于玻璃的需求积累延后。而随着建筑业逐步复工，自5月份以来，房屋竣工重新恢复增长。
在赶工期预期下，下半年竣工面积或将加快释放，尤其随着金九银十传统旺季的到来，浮法玻璃下游具有较强的需求支撑。
就行业供给看，受环保因素以及上游原料纯碱一季度出现阶段性短缺影响，上半年我国玻璃产能利用率不及去年同期。
而在旺盛的下游需求下，下游提货较为积极，导致全国玻璃库存一直处于下降状态。
随着玻璃行业利润好转以及需求旺季的到来，尽管近期陆续有生产线新点火或复产，但由于也有生产线及上游企业陆续进入冷修，预计下半年新增产能较为有限，玻璃供需仍会处于偏紧的状态。
而从价格变化情况看，自5月以来，玻璃价格出现V型反转，从低位算起，涨幅已经超过40%。当前，玻璃价格已经创出2011年以来新高。这同样印证了玻璃的供需格局在持续改善这一判断。
与此同时，随着玻璃价格与原料纯碱价差的扩大，当前玻璃企业利润总体处于历史较好时期。
因纯碱价格也在8月份出现快速上拉，可能压缩玻璃企业的利润空间，但考虑到原料成本上升后，有下游需求做支撑，玻璃行业后期提价动力仍然较强，整体上玻璃企业依然值得看好，特别是行业龙头，如旗滨集团。
旗滨集团：公司是国内最大的玻璃原片生产企业之一，拥有8个原片生产基地、26条在产浮法玻璃生产线，日熔化量达到17600吨。
目前，公司正大力开拓节能玻璃、电子玻璃、药用玻璃等深加工业务。根据公司规划，2024年浮法玻璃和节能玻璃产能较2018年增长30%和200%以上，未来成长空间可期。
风险提示：本报告所参考资料来自于网络公开信息，所涉及的公司及个股仅作为研究分析使用，报告中的信息或所表达意见均不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。请牢记投资有风险，风险且自担。
