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工信部此次公布的十二五包括总体规划《建材工业“十二五”发展规划》和水泥、平板玻璃、卫生陶瓷、新型建筑材料和非金属矿5个子行业的十二五规划。在整个经济增长方式转变、节约型社会的大环境下,十二五期间建材行业将实现由十一五靠“增量扩张”转向“提质增效”的阶段,主要目标和任务:1、严格控制水泥、玻璃新增产能,水泥行业实现淘汰全部落后产能;2、适应绿色建筑发展,推广新型、节能、环保型材料;3、加强污染物排放控制,减少氮氧化物和二氧化硫排放总量,单位工业增加值能耗和二氧化碳排放降低18-20%;4、鼓励兼并重组,提高行业集中度。
水泥行业十二五关键词:严控产能、落后产能淘汰、兼并重组、节能减排。
“十一五”各指标完成情况:“十一五”期间水泥产量年均增长11.9%,收入和利润年均增长22%和58%,新型干法产能占比81%,比计划的70%提高11个百分点,吨熟料能耗下降12%,淘汰落后产能3.4亿吨,超额完成目标2.5亿吨任务,前10企业产量占比25%,2005年提高10个百分点,没有完成30%的目标。
根据“十二五”规划,我们总结主要关键点:1、人均新型干法熟料产能超过900公斤身份,减量置换落后产能,比去年11月行业准入条件中的“等量或减量”力度更加强硬和明确;2、计划淘汰2.5亿吨的落后产能,届时基本实现全淘汰,东部地区将于2012年完成淘汰任务,中西部要在2015年完成淘汰任务;3、大力推进兼并重组,前10大企业水泥产量占比再提升10个百分点达到35%,水泥企业数量减少1/3;4、推动节能减排,对已建成的日产4000吨及以上熟料生产线,应尽快实施烟气脱硝改造。
随着基数累积效应和行业集中度提升,水泥行业由高需求、高供给向低增速、高利润转变,水泥由内生式增长向外延式扩张转变,未来行业竞争格局将是强者恒强,弱者更弱,最终形成寡头垄断,我们认为并购重组将是最主要基调,从并购实力、区域市场、资金实力上看,看好海螺水泥、亚泰集团、冀东水泥、华新水泥、塔牌集团的并购能力。
玻璃行业:十一五指标完成率不理想,期待十二五。十一五主要指标完成情况:浮法玻璃产能占到87%,比计划的85%提高2百分点,前10家企业集中度57%,没有实现70%的目标,玻璃深加工率35%,没有实现高于40%的目标。十二五规划提出重点发展屏显基板玻璃、光伏玻璃、镀膜玻璃、防火基板玻璃等高附加值玻璃,限制普通平板玻璃产能扩张,提高玻璃深加工率9个百分点至45%。玻璃存在产品品种多,产品结构差别大的特点,规划预计平板玻璃未来5年增长率仅2.6%,低辐射镀膜玻璃、光伏玻璃、超薄屏显基板玻璃年均增长率将达到18%、24%和28%。提高行业集中度将是未来发展方向,前10家企业集中度提高18个百分点至75%。我们认为未来有看点的将是产品特色突出、产品附加值高、上下游一体化的企业如南玻、旗滨集团、中航三鑫、金晶科技、秀强股份。
其他行业:陶瓷:2010年建筑陶瓷砖产量达到78亿平方米,卫生陶瓷产量1.7亿件,十一五年均增长率为13.2%和15.7%,实现销售收入2900亿元和利润230亿元,年均增长27.1%和34.8%,十二五规划中重点加强文化艺术等在陶瓷产品设计中应用,推进卫生陶瓷节水与减量化应用,积极发展节水型洁具;2010年新型墙体材料占墙体材料比例由44%增长到55%,年均增长5%,新型防水材料占建筑防水材料的比例由54%增长到87%,年均增长10%,我国城乡每年新建建筑面积20~30亿平方米,既有建筑约430亿平方米,巨大的新增建设量及既有建筑改造为新型建筑材料发展提供了广阔的市场空间,国内防水材料龙头东方雨虹、亚洲规模最大的纸面石膏板领军企业北新建材以及占领艺术陶瓷顶峰的长城集团将是“十二五”规划的受益者。
